近日，方大集團（000055.SZ）分拆方大智源科技股份有限公司（以下簡稱“方大智源”）至創(chuàng)業(yè)板上市。方大智源計劃募資5.65億元，將分別用于軌道交通站臺屏蔽門系統(tǒng)制造基地建設項目、總部運維中心建設項目、研發(fā)中心建設項目及補充流動資金項目。
截至招股說明書簽署日，方大投資直接持有方大智源51%的股權，是方大智源的控股股東。方大建科直接持有方大智源32.35%的股份。熊建明通過方大投資、方大建科等合計控制方大智源83.35%的股份，為方大智源的實際控制人。
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根據方大集團官網，公司成立于1991年，旗下現(xiàn)有7家國家高新技術企業(yè)，1家“全國制造業(yè)單項冠軍”企業(yè)，6家“專精特新”企業(yè)，業(yè)務遍及全球120多個國家和地區(qū)。公司的地鐵屏蔽門系統(tǒng)、石墨烯和納米鋁單板材料、光伏建筑一體化（BIPV）、智慧幕墻系統(tǒng)等4項產品的市場占有率均居行業(yè)前列。
1991年12月至今，熊建明任方大集團董事長、總裁。其子熊希，1982年10月出生，中國香港籍，2020年8月至今，任方大集團董事長助理，2020年8月至今任方大智源董事長。
值得注意的是，分拆上市需要符合《分拆規(guī)則》對上市公司分拆所屬子公司在境內上市的相關要求，其中第三條（三）為，“上市公司最近三個會計年度扣除按權益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤后，歸屬于上市公司股東的凈利潤累計不低于人民幣六億元（凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低值計算）”。
不過，根據經審計的財務數據，方大集團2019年、2020年、2021年扣除按權益享有的方大智源歸母凈利潤后，歸屬于上市公司股東的凈利潤累計為6.44億元，不低于6億元，也只是剛剛符合要求。
資料顯示，方大智源是一家專注于軌道交通設備領域的高新技術企業(yè)，主要從事軌道交通站臺屏蔽門系統(tǒng)的研發(fā)、生產、銷售及運維服務。公司主要客戶包括深圳地鐵、北京地鐵、香港地鐵、新加坡陸路交通局、印度德里地鐵、馬來西亞全球軌道公司等國內外主要城市軌道交通建設及運營企業(yè)，以及阿爾斯通、西門子、中國鐵建、中國港灣建設等國際國內市場知名的建設總包商。
2019-2022年1-6月（以下簡稱“報告期”），軌道交通站臺屏蔽門系統(tǒng)工程收入分別為4.1億元、6.09億元、4.08億元和 1.94億元，占主營業(yè)務收入比例分別為88.83%、93.69%、78.14%和70.92%，系方大智源主營業(yè)務收入的主要組成部分。
財務方面，報告期內，方大智源的主營業(yè)務收入分別為4.61億元、6.51億元、5.23億元和2.74億元，歸母凈利潤分別為6197.49萬元、7504.68萬元、6792.65萬元和2837.61萬元。受項目完工進度以及部分原材料價格上漲影響，2022年 1-6月歸屬于母公司股東的凈利潤相較于去年同期有所下滑。不過，2019年、2021年，方大智源分別現(xiàn)金分紅5500萬元、6700萬元。
與此同時，報告期內，方大智源前五大客戶銷售占比分別為64.36%、52.54%、52.28%和68.32%，其中，第一大客戶銷售占比分別為32.24%、19.09%、16.18%和21.89%，公司客戶集中度相對較高，主要原因包括同一客戶同時實施的項目較多、項目實施周期有重疊或單一項目的體量較大，實施周期集中，符合行業(yè)特點。
此外，方大智源應收賬款、合同資產、其他非流動資產中工程業(yè)務款及質保金（以下簡稱“應收工程業(yè)務款”）賬面價值分別為2.58億元、4.23億元、3.94億元和4.91億元，應收工程業(yè)務款賬面價值占資產總額的比例分別為59.13%、48.69%、51.32%和40.6%，應收工程業(yè)務款隨著業(yè)務發(fā)展有所上升，且占比較高。
報告期內，方大智源實現(xiàn)的經營活動現(xiàn)金流量凈額分別為4528.25萬元、7160.03萬元、3006.3萬元和-1.04億元，其凈利潤與經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額的差額分別為1669.24萬元、344.65萬元、3786.35萬元和1.3332.74萬元，2021年度和2022年1-6月差異較大，主要系公司部分完工項目驗收、結算周期較長，驗收、結算節(jié)點款項未達到收款條件。
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