4月21日，中國通號召開2022年度業(yè)績說明會。
此前，中國通號公布2022年年報，全年實現(xiàn)營業(yè)收入402.20億元，同比增長約4.85%；實現(xiàn)歸母凈利潤36.34億元，同比增長10.96%。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，“鐵路”是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源。2022年公司鐵路/城市軌道/工程總承包分別實現(xiàn)收入193.2/85.8/107.3億元，同比分別增長3.8%/2.6%/5.1%。海外市場方面，實現(xiàn)營業(yè)收入15.0億元，同比增長36.1%。
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《科創(chuàng)板日報》記者對比2017-2022年財報后現(xiàn)，此前2017年-2019年三年期間營業(yè)總收入穩(wěn)步增長，2019-2021年則以約每年4%比例逐年遞減，分別是416.46億元、401.24億元、383.58億元。也就是說，2022年營業(yè)總收入自2019年連續(xù)下跌后實現(xiàn)首次上揚，但仍低于2019年。
據(jù)光大證券研報表示，預(yù)計公司2023-25年歸母凈利潤為39.34/42.80/46.03億元，對應(yīng)PE15/14/13倍。公司合理目標(biāo)價格區(qū)間為5.51-6.71元（對應(yīng)2023年P(guān)E15-18倍），首次覆蓋給予“增持”評級。
《科創(chuàng)板日報》記者發(fā)現(xiàn)，中國通號近些年來在研發(fā)上一直強(qiáng)力投入。數(shù)據(jù)顯示，2016年至2021年的六年間，公司研發(fā)費用合計達(dá)82.09億元。2022年進(jìn)一步增長，研發(fā)費用為16.9億元。
作為中國領(lǐng)先的軌道交通控制系統(tǒng)解決方案提供商，中國通號于2019年正式正式在A股科創(chuàng)板掛牌上市。首次發(fā)行價格為5.85元/股，發(fā)行數(shù)量為18億股，募集資金105.3億元，成為登陸科創(chuàng)板的首家大型央企和A+H股的科創(chuàng)板上市公司。
業(yè)績會上，有投資者問及現(xiàn)階段中國通號A股和H股現(xiàn)階段差價較明顯，公司如何看待？董事長周志亮并未正面具體回答，僅稱股價受市場等外部因素影響，公司將繼續(xù)做好自身經(jīng)營，提質(zhì)增效，為股東和社會創(chuàng)造更多價值。據(jù)了解，4月21日，中國通號A股為6.56元，H股為3.480港元。
目前，科創(chuàng)板已集聚約十家軌道交通領(lǐng)域龍頭企業(yè)，分別為中國通號、時代電氣、鐵建重工、高鐵電氣、鐵科軌道、九州一軌,。
在業(yè)績會上，亦有投資者提到，中國通號在資本市場表現(xiàn)和公司實力價值不符，與同板塊同價格走勢的鐵科軌道相比有不小差距。數(shù)據(jù)顯示，鐵科軌道(688569. SH)4月21日股價漲停，截至收盤報41.26元，漲幅20.01%，總市值86.92億元。
投資人楊光告訴《科創(chuàng)板日報》記者，中國通號是全球范圍內(nèi)比較領(lǐng)先的軌道交通控制系統(tǒng)服務(wù)商，受疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響，現(xiàn)階段軌道交通客流量大增，因此公司在手訂單飽滿，未來幾年國內(nèi)外軌交市場規(guī)模還將持續(xù)增長，盈利前景可期。他同時提醒，也需要注意行業(yè)競爭加劇、海外市場拓展不及預(yù)期等帶來的風(fēng)險。
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