跌跌不休，這是2023年情人節(jié)至今，金圓股份（000546.SZ）在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)，截至2023年4月21日收盤，股價(jià)已經(jīng)跌至近一年新低。
4月16日，金圓股份2022年的業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告發(fā)布，更是在看似平靜的湖面丟下一塊大石頭，蕩起層層漣漪，從股吧到公眾媒體，大家都在對(duì)前后相隔不到2個(gè)月，從盈利超過千萬到預(yù)計(jì)虧損超2億，這兩份截然不同的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)感到震驚。
(資料圖片)
但從金圓股份這幾年的不斷追逐熱點(diǎn)，轉(zhuǎn)換公司主業(yè)的操作來看，這樣出人意料的業(yè)績(jī)卻又顯得有跡可循。
業(yè)績(jī)突變
時(shí)間回到2個(gè)多月前。
1月31日，金圓股份在《2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告》中披露，預(yù)計(jì)盈利1300萬元至1800萬元，上年同期為盈利8600多萬元。并且，公司2022年預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對(duì)歸屬于上市公司股東的凈利潤影響約為2.8億至3.2億元。
彼時(shí)公司表示，受房地產(chǎn)景氣度及疫情影響，水泥業(yè)務(wù)出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌的情況，同時(shí)受煤炭?jī)r(jià)格上漲影響，產(chǎn)品成本卻在上升；而水泥廠停窯等原因?qū)е滤喔G協(xié)同危廢處置業(yè)務(wù)開工率不足，危廢處置量下降；固危廢資源綜合利用業(yè)務(wù)則因銅價(jià)下降原因?qū)е聽I業(yè)利潤下滑。
除了主營業(yè)務(wù)的不景氣，公司也同時(shí)披露了多個(gè)資產(chǎn)減值損失的項(xiàng)目，其中就包括擬計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備1.3億至1.6億元。
至此，公司已經(jīng)確立了2022年業(yè)績(jī)大幅下滑的態(tài)勢(shì)，但和2個(gè)多月修正之后的業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)相比，上述一系列數(shù)據(jù)也只能算“小巫見大巫”。
4月16日的公告披露，歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)虧損1.9億-2.3億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤更是預(yù)計(jì)虧損5億元-5.5億元，相比去年同期下滑近4000%。
對(duì)于如此巨大的數(shù)據(jù)差額，金圓股份列出了5大原因：
1、根據(jù)近期年報(bào)審計(jì)過程中評(píng)估事務(wù)所對(duì)子公司江西新金葉實(shí)業(yè)有限公司及其子公司（以下簡(jiǎn)稱“新金葉”）商譽(yù)及資產(chǎn)評(píng)估的減值測(cè)試初步結(jié)果，從嚴(yán)從緊的角度補(bǔ)充計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約5000萬元，影響歸母凈利潤約2900萬元；
2、原2021年已確認(rèn)及2022年擬確認(rèn)的新金葉公司遞延所得稅資產(chǎn)合計(jì)約8900萬元，目前新金葉正處于設(shè)備檢修及更換階段，基于新金葉經(jīng)營生產(chǎn)情況的不確定性，本次對(duì)2021年已確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)進(jìn)行沖回，對(duì)2022年擬確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)不再確認(rèn)，因此合計(jì)影響歸母凈利潤約5100萬元；
3、由于新金葉在設(shè)備檢修及更換期內(nèi)停工清槽，根據(jù)在制品清槽結(jié)果，對(duì)原財(cái)務(wù)估計(jì)的金屬回收率進(jìn)一步測(cè)算，并對(duì)差異進(jìn)行調(diào)整，補(bǔ)充調(diào)整新金葉成本約9000萬元，影響歸母凈利潤約5200萬元；
4、公司賬面應(yīng)收中能源工程集團(tuán)資本控股有限公司誠意金及對(duì)應(yīng)利息42725.61萬元，公司以中機(jī)科技發(fā)展（茂名）有限公司100%股權(quán)37965.6萬元價(jià)格（該價(jià)格以浙江省杭州市中級(jí)人民法院委托出具的評(píng)估價(jià)格及二拍價(jià)格起拍價(jià)為依據(jù)）進(jìn)行抵償，并于2023年4月11日辦理工商變更。抵償后尚剩余應(yīng)收款4760萬元，由于中能源工程集團(tuán)資本控股有限公司及其股東均為失信被執(zhí)行人，預(yù)計(jì)收回的可能性較低，基于謹(jǐn)慎性原則，本次擬全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，影響歸母凈利潤4760萬元。
5、經(jīng)對(duì)公司所得稅從嚴(yán)自查，公司2022年需補(bǔ)充繳納企業(yè)所得稅1550萬元，補(bǔ)充確認(rèn)遞延所得稅負(fù)債約2000萬元，合計(jì)影響歸母凈利潤約3550萬元
不難發(fā)現(xiàn)，糟糕的業(yè)績(jī)基本上都是由江西新金葉實(shí)業(yè)有限公司導(dǎo)致，而該公司正是目前金圓股份近幾年新轉(zhuǎn)型的主業(yè)之一。
專注轉(zhuǎn)型難挽業(yè)績(jī)
金圓股份發(fā)展至今可以分為兩個(gè)階段，1993年上市至趙璧生、趙輝父子入主前，和趙氏父子入主之后。但這兩個(gè)階段都有一個(gè)相同的特點(diǎn)，就是過幾年就要換一個(gè)主營業(yè)務(wù)。
第一階段的金圓股份，上市之初主營業(yè)務(wù)是輕工產(chǎn)品、原材料及農(nóng)副產(chǎn)品的貿(mào)易業(yè)務(wù)，然而在上市當(dāng)年就開啟了至今的轉(zhuǎn)型之路，隨后的時(shí)間公司做過不銹鋼制品的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，搞過房地產(chǎn)和物業(yè)管理。
2012年7月，趙璧生、趙輝父子以約1.26億元的價(jià)格取得了金圓股份的實(shí)際控制權(quán)。因?yàn)?ldquo;趙氏父子”在水泥行業(yè)發(fā)展多年，所以當(dāng)年公司收購了青海青海湖有限公司，開始涉足水泥行業(yè)。
2014年，公司以發(fā)行股份的形式收購了趙氏父子旗下的青?；ブ饒A水泥有限公司100%股權(quán)，主營業(yè)務(wù)也開始正式轉(zhuǎn)型做水泥行業(yè)。
但那幾年水泥行業(yè)行情并不好，三年的業(yè)績(jī)承諾期過后，金圓股份就開始尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
2017年，金圓股份斥資6.2億元收購以固廢處理為主業(yè)的環(huán)保企業(yè)新金葉58%股權(quán)，開始進(jìn)軍當(dāng)時(shí)熱門的環(huán)保行業(yè)，并且憑借此次并購營收規(guī)?？焖俜督咏?0億元，不過環(huán)保行業(yè)卻沒能給公司帶來更多的利潤。
從公司披露的數(shù)據(jù)顯示，新金葉2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤9755萬元，2017年為14039萬元，而2018年僅實(shí)現(xiàn)凈利潤8031萬元，這直接導(dǎo)致江西新金葉2016至2018年未完成業(yè)績(jī)承諾。
承諾期過后，2019年，江西新金葉實(shí)現(xiàn)凈利潤7983萬元，2020年更是斷崖式下滑，僅實(shí)現(xiàn)凈利潤211萬元。
2021年，積極尋找新風(fēng)口的趙氏父子又盯上了風(fēng)口行業(yè)鋰產(chǎn)業(yè)。并從9月份開始密集披露了多個(gè)鋰礦資源的收購公告，股價(jià)也隨之一路攀升。不僅如此，金圓股份還將并購的目標(biāo)擴(kuò)大到海外，購買阿根廷礦權(quán)項(xiàng)目。
但是還沒有等到公司收購的鋰礦開始釋放產(chǎn)能，就遇到了鋰價(jià)的下跌。
“二次騰飛”戰(zhàn)略或折戟
值得注意的是，根據(jù)金圓股份的規(guī)劃，2022年起公司了制定“二次騰飛”的戰(zhàn)略規(guī)劃綱要，聚焦著重發(fā)展新能源材料，持可持續(xù)發(fā)展低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)。
公司表示，2022年至2025年將通過“二次騰飛”的戰(zhàn)略實(shí)施，躋身成為中國乃至全球領(lǐng)先的集上游鋰資源開采提煉、下游廢舊鋰電池與固危廢資源化處置及稀貴金屬綜合回收利用為一體的新能源材料主流供應(yīng)商。
從公司的環(huán)保產(chǎn)業(yè)來看，新金葉和江西匯盈環(huán)?？萍加邢薰疽呀?jīng)開始停工，預(yù)計(jì)停產(chǎn)2個(gè)月。并且公司表示短期內(nèi)，兩個(gè)公司的停產(chǎn)預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)公司 2023 年度的經(jīng)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的不利影響。
從鋰產(chǎn)業(yè)來看，今年以來，碳酸鋰價(jià)格連破50萬元/噸、40萬元/噸、30萬元/噸幾個(gè)價(jià)格大關(guān)，尤其3月份，僅在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，碳酸鋰價(jià)格就從40萬元/噸加速下跌至20萬元/噸。
有行業(yè)人士預(yù)計(jì)，二季度六氟磷酸鋰價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)入緩慢下跌或震蕩運(yùn)行為主。
綜上不難發(fā)現(xiàn)，金圓股份目前在環(huán)保產(chǎn)業(yè)或是在鋰產(chǎn)業(yè)上的布局，很難在短期內(nèi)為公司貢獻(xiàn)更多的凈利潤。
面對(duì)不斷下跌的股價(jià)，趙氏父子是不是還在尋找下一個(gè)風(fēng)口？（本文首發(fā)于APP，作者｜曹晟源）
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